◆ 美国内需稳定经济。美上周初请失业金人数为19.2万人好于预期20.5万人，降至近50年来最低。3月零售销售环比增长1.6%，一年半最大增幅。2月份出口上涨1.1%、进口环比上升0.2%，商品和服务贸易逆差环比下降约3.4%至约494亿美元。最近8个月来最低。零售大幅上升，表明内需旺盛，加上贸易逆差缩小，就业市场良好，一季度的美国经济维持稳定。

◆ 欧元区2月出口同比增长4.4%，进口同比增长4.0%，贸易顺差195亿欧元，高于此前的170亿欧元。4月综合PMI初值51.3，制造业PMI初值47.8，九个月来首次上升，服务业PMI初值52.5，为近三个月最低，对应的GDP增速已放缓0.2%左右。因为经济放缓，CPI再创一年来的最低，欧洲央行宽松可能性上升。

◆ 日本3月进出口双双出现下降，贸易顺差5285亿日元，2018财年(截至2019年3月)贸易逆差为1.5854万亿日元，时隔2个财年出现贸易逆差。国际油价走高带来的进口额增加是2018财年日本出现贸易逆差的主要原因。CPI环比0，同比0.5%，核心CPI0.8%，仍非常低迷。

核心观点

美上周初请失业金人数为19.2万人好于预期20.5万人，降至近50年来最低。3月零售销售环比增长1.6%，一年半最大增幅。2月份出口上涨1.1%、进口环比上升0.2%，商品和服务贸易逆差环比下降约3.4%至约494亿美元。最近8 个月来最低。零售大幅上升，表明内需旺盛，加上贸易逆差缩小，就业市场良好，一季度的美国经济维持稳定。

欧元区2月出口同比增长4.4%，进口同比增长4.0%，贸易顺差195亿欧元，高于此前的170 亿欧元。4月综合PMI 初值51.3，制造业PMI初值47.8，九个月来首次上升，服务业PMI 初值52.5，为近三个月最低，对应的GDP增速已放缓0.2%左右。因为经济放缓，CPI再创一年来的最低，欧洲央行宽松可能性上升。

日本3月进出口双双出现下降，贸易顺差5285亿日元，2018财年(截至2019年3月)贸易逆差为1.5854万亿日元，时隔2个财年出现贸易逆差。国际油价走高带来的进口额增加是2018 财年日本出现贸易逆差的主要原因。CPI 环比0，同比0.5%，核心CPI0.8%，仍非常低迷。

美联储周二公布的导致3 月工业生产下滑0.1%。3 月制造业产出持平，而采矿业下滑0.8%。

2月工厂生产修正后下降0.3%，先前报告下滑0.4%。主要是制造业生产受到汽车产量疲弱的限制。

在去年第四季度工业生产大幅增长4.0%后，第一季下滑0.3%。一季度率下降1.1%。这是自2017年第三季度以来的首次季度环比下降，而去年10 月至12月的同比增幅为1.7%。

扣除汽车和零部件，3月制造业产出上升0.2%，2月为下降0.5%。汽车和零部件生产继2月份增长2.3%后，上个月下降2.5%。汽车行业的库存过剩正给生产带来压力，导致3 月份工厂就业人数自2017年7月以来首次下降。

美国4月NAHB房价指数终值63，预期63，前值62。