今年房地产行业一直是新加坡市场中表现最好的房地产行业之一，但分析师认为，继今年该行业的涨势之后，房价上涨空间有限。

截至周三新加坡交易所(SGX)的数据显示，自今年年初以来，前五大房地产开发商的股价已上涨24%。

星展集团股票研究公司分析师雷切尔·谭表示，今年年初开发商的估值水平相对于其他行业而言具有吸引力，并且已经与新加坡市场一起反弹。

3月份，该部门在新交所中表现第三，总回报率为+ 2.7%。

分析师们一致认为，美联储的温和利益前景，对开发商和购房者有利，是上个月该行业表现的一个因素。

陈女士说：“虽然美联储对利率的温和立场可能会推动一些房地产销售量，因为近期抵押贷款利率可能保持平稳，但S-Reits是美联储长期暂停前景的更大受益者。”

她和凯基证券的研究负责人Joel Ng都认为，城市重建局2019年的总体规划草案可能也为开发商带来了收益。

吴先生说：“2019年总体规划草案包括中央商务区(CBD)地块比率较高的项目，以及将CBD从纯商业转变为混合开发项目的计划，其中包括住宅。”

他补充说，像城市发展(CDL)和凯德置地(CapitaLand)等开发商可以获得CBD的许多房产。

RHB分析师维杰·纳塔拉詹(Vijay Natarajan)表示，最近在淡滨尼(Tampines)和大道88号(Boulevard 88)推出的房产也可能引起了人们的兴趣。这些发布获得了“相当不错的回应，表明只要定价和产品属性合适，需求仍然存在”。

然而，尽管如此，分析师对前景仍然保持沉默。

星展银行的谭女士说：“我们对新加坡住宅市场持谨慎态度，并认为房地产开发商可能会受到范围限制，因为市场情绪仍然低迷。”

她补充说，如果销量或吸纳率上升，房地产市场交易量应保持坚挺，并将面临重新评级。

RHB的Natarajan先生表示，短期内新加坡住宅市场的价格前景可能会对以新加坡为中心的开发商产生更大的影响。

“具有多元化地理位置和高经常性收入的开发商受影响较小。”

凯基证券的吴先生表示，在今年的市场反弹期间，开发商的估值已经超过了基本面。

“许多房地产开发商的估值现在接近其五年历史价格与账面平均值，既不太便宜也不太昂贵。因此，我们认为明年的上涨空间有限，投资者希望投资现在可能不得不采取两到三年的投资期限。”

他预计第二季度将出现回调，这可能是投资者进入更具吸引力的水平的时候。

Natarajan先生作为一个受欢迎的房地产游戏的选择不是开发商，而是代理商，APAC Realty。他说，由于开发商鼓励具有更高佣金的代理商来推动房地产销售，代理商最有可能获利。

星展银行在房地产领域的选择是CapitaLand和Frasers Property，原因是开发商对新加坡住宅市场的有限接触以及他们作为商业业主的强大形象。

Tan女士说：“我们认为CapitaLand与腾飞 - 辛桥之间的潜在合并仍有积极的上行空间，而Frasers Property的收益率为5%，并且有机会将其成熟资产货币化/回收到其Reits中。”