（一）房地产信托仍是信托业务的重中之重

用益信托网显示，2019年3月份房地产集合信托业务成立规模为569.68亿元，依然处于历史高位。信托业协会发布的2018年4季度信托公司业务数据显示，受到打破刚兑、资金紧缩等一系列政策的影响，2018年行业集合信托成立规模较2017年下降约8%。

但是与总体规模变化趋势相反的是，房地产类集合信托规模较2017年增长约36%，由此可见，房地产信托依旧是信托业务的重中之重。但是，房地产投向集合信托成立规模的增速已出现回落，2018年1季度房地产投向集合信托成立规模1，385.09亿元，同比上涨幅度高达115.56%，而今年1季度房地产投向集合信托成立规模1，580.69亿元，同比增速降至14.12%。

（二）房地产信托出现两方面的集中趋势　

一是交易对手继续向百强企业集中。克而瑞披露的百强房企销售数据显示，2019年前两月Top10、Top50、Top100房企销售额的市场占有率分别为40%、77%和92%。两极分化、强者恒强的新格局下，信托公司更应该选择头部房企进行合作以降低项目风险，榜单中的百强房企自然成为首选。

二是项目区域向热点地区集中。在因城施策的政策背景下，房地产项目所处的区域就显得极为重要了。信托公司应优先选择市场行情较好的区域进行展业。2019年政府工作报告指出，政府将促进区域协调发展，提高新型城镇化质量、将长三角区域一体化发展上升为国家战略，编制实施发展规划纲要、落实粤港澳大湾区建设规划，促进规则衔接、京津冀协同发展重在疏解北京非首都功能。粤港澳、长三角、京津冀三大城市圈的战略地位已相当突出，并将持续释放红利。同时，信托公司应结合“一城一策”评估各城市地产的投资价值。

（三）房地产业务模式向多元化发展

数据显示，2018年房地产销售增速略有回调，结合当下政策形势，房地产行业已告别高速发展周期，转为精细运作深入挖掘的发展阶段。房地产信托作为房地产融资的主要渠道，目前通过债权的方式为房地产企业开发建设项目以及并购提供融资支持仍占据房地产信托业务的主导地位。

但是资管新规对于资管产品投资非标准化债权资产在限额、期限错配方面有更为严格的限制，未来房地产企业通过非标准化举债放大杠杆的路径会越来越窄。新的市场形势和政策环境下，房企需要新的融资模式以谋求发展，信托公司则需要加快业务模式的转型升级，积极探索新的业务类型，以满足房企多元化的融资需求。

真实股权投资、REITS、上下游供应链应收账款融资、商业地产等新型融资业务模式都是值得信托公司努力探索和积极尝试的新方向。