十多年前，MBA开始收集非银行贷款机构持有的商业和多家庭抵押贷款数量的信息，预计这些贷款将在未来几年到期。在经历了大衰退期间的贷款停滞十年后，数据预示着2016年和2017年的“到期日之墙”，也预示着2018年和2019年的下跌。现在，当我们进入一个新的十年，金融危机在后视镜中进一步发展时，预计到期日将从过去两年的低水平上回升。

根据抵押贷款银行家协会2月初发布的《商业房地产/多家庭贷款到期量调查报告》，非银行贷款人和投资者持有的2.2万亿美元未偿商业和多家庭抵押贷款中的1632亿美元将于2020年到期。这比2019年到期的1105亿美元增加了48%。

然而，需要一些背景。鉴于许多商业抵押贷款的长期性，到期日仍然很低，只有7%的非银行持有抵押贷款余额在2020年到期。

贷款期限因投资者群体的不同而有很大差异。房利美（Fannie Mae）、房地美（Freddie Mac）、FHA和Ginnie Mae持有或担保的多家庭和医疗保健抵押贷款的未偿还余额中，只有119亿美元（2%）将于2020年到期。人寿保险公司将看到248亿美元（4%）的未偿还抵押贷款余额到期，在CMBS持有的贷款中，672亿美元（11%）将到期。在信贷公司和其他投资者持有的商业抵押贷款中，今年将有593亿美元（24%）到期。

典型的贷款期限为10年，投资者的到期日通常是为了匹配他们的负债。从图表中可以看出，今年标志着在未来几年贷款到期日“恢复正常”的开始。

杰米·伍德威尔是抵押贷款银行家协会商业和多家庭研究副总裁。