一度被市场认为被Instagram击败的Snap再次恢复增长，环比净增1300万元，突破2亿大关。市场暴涨后，市值瞬间增加了18亿美元。7月24日凌晨，Snap发布19Q2财报，收盘后大幅上涨，市值瞬间增加18亿美元。

上升趋势很简单。一度被市场认为被Instagram击败的Snap再次恢复增长，环比净增1300万元，突破2亿大关。

这种用户回报可持续吗？据老虎投资研究小组称，恐怕是这样。短期内股价还会继续上涨吗？很难说。再次，预付款太多。长期前景看好吗？谨慎乐观。

由于Instagram的压力和战略失误，Snap几乎失去了用户。

在上市之初，Snap一度受到投资者的欢迎，理由是它“受年轻人欢迎，粘性惊人，是唯一一家有望颠覆脸书社交帝国数年的公司”。

虽然当时很多人质疑Snap的盈利能力，但对于科技公司来说，市场往往更注重增长，尤其是对于一家在似乎已经站稳脚跟的领域取得突破的公司来说。

你可能想回忆一下Tik Tok和拼多多诞生时的惊人市场。

然而好景不长，FB下的Instagram迅速推出了类似功能的Stories，挤压了Snap的成长空间。

更糟糕的是，Snap在巨大的竞争压力面前犯了战略错误。

2017年11月，CEO宣布公司将“收购34岁及以上用户”，随后对app进行了重新设计和修改。

如图所示，它将核心功能Stories与聊天功能相结合，用算法而不是时间进行排序，将联系人发布的内容和媒体内容重新划分，增加了大量的广告。

这一设计推出后，立即引起老用户的抵制，130万用户联名请愿“改回原版本”，——并未吸引“34岁以上用户”。

不仅如此，他们还坚持了好几个月的设计，说“人需要时间来调整”。

也正是因为这种固执，公司在放弃新设计，重新修改后，似乎并没有被用户理解。18年的整整一年，这个曾经被寄予厚望的“行业挑战者”DAU，一直在1.9亿元左右徘徊，似乎是一个只靠惯性保持轨迹，即将崩盘的火箭。

新版本和新滤镜，Snap找到了自己的节奏。

A.优化后的安卓版本。

Snap一直是iOS的主要用户，因为安卓版本更新滞后，体验不好。经过用户多年的抱怨，该公司终于在4月份发布了优化后的安卓版本。

由于安卓用户数量远超苹果，这一举动给Snap带来了不少活跃度。该公司表示：

现在，新版本的“Snaps”比旧版本提高了7%，用户保留率也提高了10%。

B.病毒传播过滤器

今年5月，Snap推出了性别转换和娃娃脸转换两款滤镜，迅速引发热议。

当然，这也极大地促进了Snap下载量的增长。

据高盛统计，今年5月，Snap下载量突破4100万次，不仅突破了17年下半年以来的用户停滞，还打破了16年创下的3000万次月下载量纪录，“呈现明显反转”。

但老虎证券的投资研究团队认为，在这两个原因背后，更深层次的增长驱动力是公司回归“正道”，重新获得年轻用户的核心。

其实两个爆炸滤镜的出现就是这种倒退的典型表现。

时隔一年，Snap再次展现了在ar领域的领先地位，证明了即使Ins增加了ar过滤功能，Snap的设计也永远是更病毒——或者更年轻。

技术可以模仿，但产品设计的创意和思路(以及背后公司的基因)很难模仿，后者是Snap的核心竞争力。

从这个角度来看，公司管理层认为“活动的上升趋势可以保持到明年年初”应该是cre。

的确，初创企业总是有各种各样的管理问题，但回顾网飞、头条客、拼多多等国内外高成长公司，有没有人在核心业务上犯过如此大的决策错误？

正如DAU不会因为Snap改回原来的设计就恢复增长一样，它也需要新滤镜和新版本的推广，所以Snap需要做更多的事情来赢回投资者。

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